Prestar atención al riesgo
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| Fragmento del folleto del producto ofertado |
Me llaman al teléfono móvil: ‘¿Es
usted…?’ ‘Sí, dígame’. Es un empleado de una sociedad de inversión inscrita en
la CNMV que quiere ofrecerme un producto financiero. No sabe decirme cómo ha
conseguido el contacto: ‘Hay un equipo que se encarga buscar posibles
clientes’. Pese a ello, me intereso por escuchar lo que me propone: Se trata de
rentabilizar los ahorros, abriendo una cuenta cuyo saldo utiliza la compañía
para negociar en bolsa sin mantener posiciones estables: compran y venden
durante el día –salvo alguna excepción- y al final de la jornada recogen los
beneficios –pura especulación- de los que la compañía se queda con el 10% -comisión
de éxito- y el resto lo distribuyen entre los clientes. Si el cliente no gana
ellos no ganan. ¿Y si pierden? No se contempla que eso pueda ocurrir.
Las expectativas son muy
tentadoras: 3% de beneficio mensual. ‘¿Mensual?’ ‘Sí, mensual’. Responde amablemente
a mis preguntas, aunque no deja muy claro el tema de la disponibilidad del
saldo, y quedamos en que me enviará por correo electrónico los folletos
explicativos de sus productos.
Cuando recibo el mail lleva
anexa la información de tres productos: ‘moderado’ –el que me había ofrecido-, ‘conservador’
–cuya rentabilidad esperada es la mitad del anterior- y ‘agresivo’ –que multiplica
por 10 la estimación moderada-. Al pie de los folletos seguido de un asterisco
hay una advertencia que no me había hecho mi interlocutor: “Este es un producto
difícil de comprender. La CNMV ha
determinado que es apropiado para los inversores minoristas debido a su
complejidad y el alto riesgo que conlleva (frase contradictoria). La
negociación de Forex/CFD tiene un carácter muy especulativo y conlleva un alto
nivel de riesgo. Es posible que pierda
todo su capital. Estos productos pueden no ser adecuados para todos y usted
debe asegurarse de conocer los riesgos que implican. Busque asesoramiento
independiente si lo necesita. Solo
especule con fondos que pueda permitirse perder.”
Una advertencia suficientemente
clara, que pese a estar situada en un margen debe tenerse muy en cuenta antes
de decidirse a invertir, aunque la estrategia de los comerciales eluda a menudo entrar
en este terreno para no asustar al cliente. Sí que se suele hacer hincapié en
la profesionalidad del equipo, la eficacia de las herramientas y métodos de
análisis que utilizan, las cuidadas políticas de inversión que siguen y los
logros conseguidos hasta el momento. ¿Es suficiente para asegurar que todo va a
seguir igual en el futuro? Rotundamente no, como corrobora una frase que
aparece –también en un margen- en la mayoría de fondos de inversión: “Rentabilidades
pasadas no garantizan rentabilidades futuras”.
Bastantes chascos se han producido ya que han mermado el patrimonio de pequeños inversores –algunos de muy mediáticos-, como para que sirva de escarmiento para ir con tiento antes de decidirse a invertir en productos financieros, dejándose llevar por cantos de sirena hábilmente entonados.
