Tentadora zanahoria

Prestar atención al riesgo

Fragmento del folleto
del producto ofertado

Me llaman al teléfono móvil: ‘¿Es usted…?’ ‘Sí, dígame’. Es un empleado de una sociedad de inversión inscrita en la CNMV que quiere ofrecerme un producto financiero. No sabe decirme cómo ha conseguido el contacto: ‘Hay un equipo que se encarga buscar posibles clientes’. Pese a ello, me intereso por escuchar lo que me propone: Se trata de rentabilizar los ahorros, abriendo una cuenta cuyo saldo utiliza la compañía para negociar en bolsa sin mantener posiciones estables: compran y venden durante el día –salvo alguna excepción- y al final de la jornada recogen los beneficios –pura especulación- de los que la compañía se queda con el 10% -comisión de éxito- y el resto lo distribuyen entre los clientes. Si el cliente no gana ellos no ganan. ¿Y si pierden? No se contempla que eso pueda ocurrir.

Las expectativas son muy tentadoras: 3% de beneficio mensual. ‘¿Mensual?’ ‘Sí, mensual’. Responde amablemente a mis preguntas, aunque no deja muy claro el tema de la disponibilidad del saldo, y quedamos en que me enviará por correo electrónico los folletos explicativos de sus productos.

Cuando recibo el mail lleva anexa la información de tres productos: ‘moderado’ –el que me había ofrecido-, ‘conservador’ –cuya rentabilidad esperada es la mitad del anterior- y ‘agresivo’ –que multiplica por 10 la estimación moderada-. Al pie de los folletos seguido de un asterisco hay una advertencia que no me había hecho mi interlocutor: “Este es un producto difícil de comprender. La CNMV ha determinado que es apropiado para los inversores minoristas debido a su complejidad y el alto riesgo que conlleva (frase contradictoria). La negociación de Forex/CFD tiene un carácter muy especulativo y conlleva un alto nivel de riesgo. Es posible que pierda todo su capital. Estos productos pueden no ser adecuados para todos y usted debe asegurarse de conocer los riesgos que implican. Busque asesoramiento independiente si lo necesita. Solo especule con fondos que pueda permitirse perder.”

Una advertencia suficientemente clara, que pese a estar situada en un margen debe tenerse muy en cuenta antes de decidirse a invertir, aunque la estrategia de los comerciales eluda a menudo entrar en este terreno para no asustar al cliente. Sí que se suele hacer hincapié en la profesionalidad del equipo, la eficacia de las herramientas y métodos de análisis que utilizan, las cuidadas políticas de inversión que siguen y los logros conseguidos hasta el momento. ¿Es suficiente para asegurar que todo va a seguir igual en el futuro? Rotundamente no, como corrobora una frase que aparece –también en un margen- en la mayoría de fondos de inversión: “Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras”.

Bastantes chascos se han producido ya que han mermado el patrimonio de pequeños inversores –algunos de muy mediáticos-, como para que sirva de escarmiento para ir con tiento antes de decidirse a invertir en productos financieros, dejándose llevar por cantos de sirena hábilmente entonados.